Товар-Деньги
 
 М.И. Беляев, 1999-2007 г,©Вверх Экономический рост

ТЕМА 7. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ ИА ТОВАРНОМ И ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ
Глава 9. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ И ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ
Влияние изменения денежной массы на объем производства.
На предыдущих занятиях мы рассмотрели модели равновесия на товарном и на денежном рынках. Теперь для анализа влияния изменения объема денежной массы на производство ВВП и создание национального дохода страны соединим эти модели в одну. Подчеркнем, что данная модель является кейнсианской.
рис. 9−1.
Анализ модели начнем с первого квадранта (1) графика и будем двигаться по часовой стрелке.
На первом графике представлена модель равновесия па денежном рынке. Пересечение линий спроса и предложения денег показывают равновесное состояние денежного рынка (E) и одновременно с этим уровень банковской процентной ставки (г) при соответствующем объеме денежной массы (М). Далее перемещаемся на второй график (2). Данный уровень банковской процентной ставки (г) определяет величину спроса на инвестиции (I) в реальном секторе экономики. Третий график (3) отражает величину предложения инвестиций, или сбережений, (S) и объем ВВП (Y), при реализации которого общество получает определенный национальный доход.
Согласно кейнсианской теории, экономическое развитие страны связано с регулированием объема денежной массы правительством. Так, сокращение денежной массы (с М1 до М2) ведет к увеличению процентной ставки (с г1 до г2), что вызывает сокращение спроса на инвестиции (с I1 до I2), так как увеличивается доходность от вложения денег в банковский сектор. Уменьшение спроса на инвестиции означает уменьшение их доходности. Это вызывает сокращение предложения инвестиций (с S1 до S2) и производства (с Y1 до Y2). Результатом становится понижение экономической активности и замедление темпов экономического развития.
Увеличение количества денег в обращении (с М2 до M1) ведет к сокращению процентной ставки (с г2 до r1). Деньги начинают вкладываться в более доходные проекты реального сектора. Рост спроса на инвестиции (с I2 до I1) увеличивает их доходность, что вызывает увеличение их предложения (с S2 до S1), создавая условия для развития производства товаров (с Y2 до Y1). Экономическая активность возрастает, экономика страны развивается быстрее.
Таким образом, данная модель показывает влияние изменения объема денежной массы на изменение объема ВВП и, как следствие, на величину национального дохода.
Надо сделать оговорку относительно того, что представленную модель можно рассматривать в краткосрочном и в долгосрочном периоде. В кейнсианской теории краткосрочный период характеризуется относительной стабильностью цен и заработной платы. Поэтому увеличение денежной массы повлияет только на уровень процентной ставки, а заработная плата и цены останутся неизменными, так как просто не успеют измениться.
В долгосрочном периоде увеличение экономической активности вследствие расширения денежной массы характеризуется ростом и производства, и рабочих мест, следствием чего становится увеличение как доходов, так и расходов. Возрастающие расходы, или совокупный спрос, толкает вверх цены, заработную плату, а также процентную ставку. Значит, доходность банковского сектора не снижается, и нет оснований для роста инвестиций в реальном секторе, а следовательно, и для увеличения ВВП, и национального дохода. Данное положение в экономической теории известно как «концепция нейтральности денег». То есть в долгосрочном периоде кейнсианцы не связывают изменение в объеме производства с изменением объема денежной массы.
Модель двойного равновесия товарного и денежного рынка (IS — LM)
Рассмотрев предыдущую модель, мы изучили влияние денежной массы на общественное воспроизводство. Теперь проанализируем условия, необходимые для достижения одновременного равновесия на обоих рынках: товарном и денежном (рис. 9.2).
По вертикальной оси отложим банковскую ставку процента (r), а по горизонтальной — величину реальных доходов хозяйствующих субъектов (Y).
Кривая «IS» (инвестиции -сбережения) имеет отрицательный наклон. Она показывает различные комбинации процентной ставки и уровня доходов, при которых на товарном рынке достигается равновесие, то есть нет ни
чистого притока инвестиций (инфляционного разрыва), ни их чистого оттока (дефляционного разрыва).
Значит, низкий реальный доход должен компенсироваться высокой ставкой процента. И наоборот, при высоких доходах ставка процента должна быть небольшой.
Кривая «LM» (предпочтение ликвидности «liquidity -money) имеет положительный наклон и показывает равновесие спроса и предложения денег в каждой точке кривой. Следовательно, равновесие денежного рынка будет поддерживаться при условии, что увеличение дохода будет происходить вместе с ростом процентной ставки. И наоборот, при сокращении дохода банковская процентная ставка будет уменьшаться.
Пересечение кривых «IS» и «LM» показывает установившийся уровень цен и одновременное равновесие как на товарном, так и на денежном рынке. Однако весьма важным является тот факт, что изменение величины денежной массы не всегда будет приводить к изменению процентной ставки и величины реальных доходов, несмотря на равновесное состояние, Взаимосвязь этих изменений возможна лишь на определенном интервале.
Начальная точка интервала определяется минимальными издержками банков. То есть банковская процентная ставка не может опуститься ниже определенного критического уровня, который обеспечивает банкам минимальную прибыль, независимо от величины денежной массы. Такое явление известно как «ликвидная ловушка». Действительно, кривая «LM» в самом своем начале близка к горизонтальной линии (до первого пересечения «LM» и «IS»). В данном случае невозможно замедлить экономическое развитие путем сокращения денежной массы.
Конечной точкой интервала является так называемый «порог омываемости капитала». На языке экономической теории — закон убывающей отдачи. По мере увеличения количества используемых факторов производства хотя бы при одном фиксированном факторе сначала наблюдается увеличение отдачи от вложения, а потом — уменьшение, вплоть до убытков. Начиная с третьего пересечения кривых «LM» и «IS3» кривая «LM» принимает форму, близкую к вертикальной. Тем самым устанавливается предел, за которым увеличение денежной массы не окажет никакого влияния на увеличение объемов производства и доходов от него.
Таким образом, изменение объема денежной массы будет вызывать изменения в объеме производства и доходов хозяйствующих субъектов, формируя новые точки равновесия только в определенном интервале. За данным интервалом. равновесие товарного и денежного рынка существовать не будет, так как изменение в объемах денежной массы не смогут вызвать пропорциональное изменение ВВП и национального дохода.
Сущность ликвидной ловушки можно проиллюстрировать еще на одном графике (рис. 9.3).
По вертикальной оси отложим банковскую ставку процента (г), а по горизонтальной — объем денежной массы (М). Кривая с отрицательным наклоном МD показывает спрос на деньги, а вертикальная прямая М — предложение денег. Уровень банковской процентной ставки rmin фиксирует предельную ставку процента, ниже которой банки не будут работать по причине невозможности покрытия издержек.
Заметим, что на уровне rmin кривая М превращается в горизонтальную линию. График снова показывает, что изменение объема денежной массы будет влиять на ставку, а через нее и на инвестиции, и на производство до того момента, пока ставка процента не достигнет минимального для банковской системы уровня.
РЕЗЮМЕ
1. Суть влияния денежной массы на объем производства заключается в том, что увеличение или уменьшение объема денежной массы ведет к колебанию процентной ставки, вызывая изменения в величине инвестиций и динамику как ВВП. так и национального дохода страны.
2. Модель двойного равновесия товарного и денежного рынка (IS — LM) показывает уровень цен в стране при равновесии спроса и предложения в реальном и банковском секторах экономики.
3. «Ликвидная ловушка» указывает предел, ниже которого банковская процентная ставка опуститься не может, независимо от изменения объема денежной массы.
© Беляев М. И., «МИЛОГИЯ», 1999-2006г.
Опубликован: 13/04/2006г.,
Сайт ЯВЛЯЕТСЯ ТВОРЧЕСКОЙ МАСТЕРСКОЙ АВТОРА, открытой для всех посетителей.
Убедительная просьба сообщать о всех замеченных ошибках, некорректных формулировках.
Книги «Основы милогии», «Милогия» могут быть высланы в Ваш адрес наложенным платежом,
URL1: www. milogiya2007.ru e-mail: milogiya@narod.ru
Архив 2001 г:URL1: www.newnauka.narod.ru Архив 2006 г: URL1: www. milogiya. narod.ru